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Économie, Trading et Stratégie Aval & Midstream

Formation Finance Stratégique Pétrole & Gaz : Maîtriser la Valorisation, la Fiscalité et les Décisions d'Investissement

Référence

PGM472

Durée

8 jours

Objectifs pédagogiques

  • Maîtriser le jargon financier et comptable spécifique à l'industrie pétrolière et gazière (Upstream prioritairement).
  • Comprendre l'impact des différents régimes fiscaux internationaux (PSA vs Tax/Royalty) sur le partage de la rente.
  • Être capable de construire et d'analyser un modèle de Cash Flow prévisionnel pour un projet d'investissement.
  • Savoir interpréter les états financiers d'une compagnie pétrolière (Bilan, P&L, Cash Flow) selon les normes IFRS/GAAP.
  • Maîtriser les méthodes d'évaluation des réserves (SPE-PRMS) et leur traduction en valeur financière.
  • Apprendre à calculer et utiliser les indicateurs de performance clés (NPV, IRR, Payback, VIR) pour la prise de décision (FID).
  • Identifier et quantifier les risques financiers et opérationnels via des analyses de sensibilité et probabilistes.
  • Comprendre les mécanismes de financement structuré (RBL, Project Finance) propres au secteur de l'énergie.
  • Intégrer les nouvelles contraintes liées à la transition énergétique (Carbone, ESG) dans la valorisation des actifs.

Public cible

  • Directeurs Financiers (CFO), Contrôleurs de gestion et Comptables souhaitant se spécialiser dans le secteur O&G.
  • Analystes financiers, Banquiers d'investissement et Gestionnaires de fonds focalisés sur l'énergie.
  • Directeurs de la Stratégie et du Business Development en charge de l'évaluation des opportunités (M&A, Farm-in/Farm-out).
  • Ingénieurs Réservoir et Chefs de Projet techniques nécessitant une compréhension des impacts financiers de leurs opérations.
  • Responsables des relations investisseurs dans les compagnies pétrolières et gazières.
  • Cadres des ministères de l'Énergie et des compagnies nationales (NOC) gérant les contrats pétroliers.
  • Juristes et Négociateurs de contrats voulant comprendre les mécanismes économiques sous-jacents aux clauses contractuelles.

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Programme Détaillé

  • Analyse des mécanismes de l'offre et de la demande mondiale et géopolitique de l'énergie.
  • Comprendre la formation des prix de référence : Brent, WTI, Henry Hub et différentiels.
  • Corrélation entre prix du baril, taux de change et inflation sectorielle.
  • Distinction comptable et opérationnelle entre CAPEX (Investissement), OPEX (Exploitation) et ABEX (Abandon).
  • Analyse de la structure de coûts : Coûts fixes, coûts variables et coûts d'exploration (G&G).
  • Notion de "Finding & Development Costs" (F&D) et indicateurs d'efficacité opérationnelle.
  • Comparaison détaillée des méthodes "Successful Efforts" (Efforts réussis) vs "Full Cost" (Coût complet).
  • Traitement des coûts d'exploration sèche et impact sur le compte de résultat (P&L).
  • Calcul des amortissements spécifiques : méthode des unités de production (UOP) et DD&A.
  • Distinction fondamentale entre Systèmes de Concession (Tax & Royalty) et Contrats de Partage de Production (PSA/PSC).
  • Comprendre la notion de "Government Take" et son impact sur la rentabilité investisseur.
  • Analyse des régimes fiscaux hybrides et Contrats de Service à Risque (RSC).
  • Modélisation du "Cost Oil" : Plafonds (Cost Stop) et récupération des coûts historiques.
  • Calcul du "Profit Oil" et mécanismes de partage (Split) entre l'État et le Contractor.
  • Impact des mécanismes de "R-Factor" ou de Taux de Rendement Interne sur le partage de la rente.
  • Cadre de référence SPE-PRMS : Classification des ressources (Prouvées 1P, Probables 2P, Possibles 3P).
  • Règles de "Booking" des réserves (SEC vs IFRS) et impact sur la valorisation boursière.
  • Calcul du ratio de remplacement des réserves (RRR) et durée de vie des réserves (R/P).
  • Construction du Free Cash Flow projet : Revenus bruts, redevances, coûts et fiscalité.
  • Intégration des paramètres d'inflation, d'escalade des coûts et des termes fiscaux.
  • Calcul du Cash Flow net après impôts et distinction Cash Flow Projet vs Cash Flow Actionnaire.
  • Calcul et interprétation de la NPV (Valeur Actuelle Nette) et de l'IRR (Taux de Rentabilité Interne).
  • Utilisation du Payback Period (Délai de récupération) et du PIR (Profit to Investment Ratio).
  • Le processus de FID (Final Investment Decision) et les critères d'acceptation des projets.
  • Analyses de sensibilité (Spider Charts) et diagrammes en tornade sur les paramètres clés (Prix, CAPEX, Production).
  • Simulation de Monte Carlo pour l'approche probabiliste de la NPV.
  • Arbres de décision pour l'évaluation des options d'exploration et d'appraisal.
  • Distinction entre Financement Corporate (Bilan) et Financement de Projet (Recours limité).
  • Mécanismes spécifiques : Reserve Based Lending (RBL) et ratios de couverture de la dette (DSCR, LLCR).
  • Coût moyen pondéré du capital (WACC) adapté aux risques pays et secteur O&G.
  • Méthode de la Valeur d'Actif Net (NAV) : La référence pour l'Upstream.
  • Utilisation des multiples boursiers spécifiques : EV/DACF, EV/2P Reserves, EV/BOE/d.
  • Différences de valorisation entre sociétés d'exploration (Junior) et Majors intégrées.
  • Identification des expositions aux risques de prix, de marge de raffinage et de change.
  • Instruments dérivés : Futures, Swaps, Options (Call/Put) et Collars.
  • Stratégies de couverture pour sécuriser les cash-flows et garantir le service de la dette.
  • Estimation des coûts d'abandon et de restauration de site (Decommissioning).
  • Traitement comptable des Asset Retirement Obligations (ARO) et accrétion de la provision.
  • Mécanismes de fonds de séquestre et garanties financières exigées par les États.
  • Impact de la taxe carbone et du prix du CO2 sur l'économie des projets ("Carbon pricing").
  • Tests de dépréciation d'actifs (Impairment tests) selon IAS 36 et risque d'actifs échoués ("Stranded Assets").
  • Intégration des critères ESG dans l'accès au financement et la notation des agences.

Approche pédagogique

Support Ecrit et Projection
Exposés Interactifs, Podcasts et Vidéos
Brainstorming et Jeux de Rôle
Mises en Situation pour faciliter l'assimilation
Cas Pratiques et Labs inclus pour leur impact opérationnel
Test de Validation des Acquis des Connaissances

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Questions fréquentes

Vous trouverez ici les réponses aux questions les plus fréquentes que nous recevons de la part de nos clients. Notre objectif : vous éclairer et vous accompagner au mieux dans le développement des compétences de vos équipes.

Partie 1 : Nos Formations et Notre Approche Pédagogique

Les deux, mais notre véritable valeur ajoutée réside dans le sur-mesure. Nous partons du principe que chaque entreprise a un contexte, une culture et des défis uniques. Notre processus commence toujours par une phase d'écoute et de diagnostic pour co-construire avec vous le programme qui aura le plus d'impact.

Nos formateurs sont des experts seniors dotés d'une double compétence :

  1. Une expertise métier solide : Ils ont tous une expérience significative en entreprise au Maroc et comprennent les réalités du terrain.
  2. Une expertise pédagogique confirmée : Ils sont formés aux techniques d'animation pour adultes, favorisant l'interactivité et la pratique.

Nous nous adaptons à vos contraintes et objectifs avec plusieurs formats :

  • Présentiel Intra-entreprise : Chez vous, pour une immersion totale.
  • Présentiel Inter-entreprises : Pour favoriser le partage d'expériences.
  • Distanciel : Des sessions live, interactives et dynamiques.

Partie 2 : Financement et Aspects Administratifs (Spécificités Marocaines)

Oui, absolument. En tant qu'organisme de formation agréé, nos actions sont éligibles au remboursement via les Contrats Spéciaux de Formation (CSF) gérés par l'OFPPT et les GIAC. C'est un levier essentiel pour optimiser votre budget formation.

Oui, c'est un service clé que nous proposons. Nous vous accompagnons de A à Z dans le montage de votre dossier d'ingénierie financière. Notre expertise du système marocain vous garantit la constitution d'un dossier conforme et le suivi jusqu'au remboursement, transformant cette contrainte administrative en une simple formalité pour vous.

Nos tarifs sont transparents et dépendent de la durée, du niveau de personnalisation, du nombre de participants et du format. Le meilleur moyen d'avoir une idée précise est de nous demander un devis personnalisé et gratuit, qui sera accompagné d'une proposition pédagogique détaillée.

Partie 3 : Processus, Logistique et Suivi

Notre processus est simple et centré sur vos besoins :

  1. Prise de Contact & Analyse : Échange pour comprendre vos enjeux.
  2. Proposition sur-mesure : Envoi d'une proposition pédagogique et financière.
  3. Validation & Planification : Ajustements et fixation du calendrier.
  4. Réalisation de la Formation.
  5. Évaluation & Suivi : Mesure de la satisfaction et bilan complet.

Oui. Notre réseau de formateurs nous permet d'intervenir sur l'ensemble du territoire marocain, que vos locaux soient à Casablanca, Rabat, Tanger, Marrakech, Agadir ou dans toute autre ville du Royaume.

Oui, la formation ne s'arrête pas à la fin de la session. Nous assurons un suivi rigoureux : remise des attestations, envoi d'un rapport de synthèse, et mise en place d'une évaluation à froid (quelques semaines après) pour mesurer le transfert des compétences. Des sessions de coaching de suivi sont également possibles.

Partie 4 : Impact et Retour sur Investissement (ROI)

Nous utilisons une approche à plusieurs niveaux (inspirée du modèle de Kirkpatrick) :

  • Niveau 1 (Satisfaction) : Évaluation à chaud.
  • Niveau 2 (Apprentissage) : Quizz et mises en situation.
  • Niveau 3 (Comportement) : Évaluation à froid et entretiens avec les managers.
  • Niveau 4 (Résultats) : Analyse de l'impact sur vos indicateurs de performance (KPIs).

Pour trois raisons principales :

  1. Notre Expertise Locale : Nous sommes des spécialistes du marché marocain et africain, de sa culture et de ses mécanismes administratifs (CSF).
  2. Notre Approche Sur-Mesure : Nous ne vendons pas de formations, nous construisons des solutions adaptées à votre besoin.
  3. Notre Engagement sur l'Impact : Nous sommes focalisés sur le retour sur investissement tangible de votre budget formation.

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Notre équipe pédagogique est à votre disposition pour répondre à toutes vos questions et vous accompagner dans votre projet de formation.

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